Устойчивые ценовые индексы

Hyperliquid использует несколько устойчивых цен, основанных на данных стакана заявок и внешних данных, чтобы минимизировать риск манипуляций рынком.

Оракульная цена (oracle price) используется для вычисления ставок финансирования. Это взвешенная медиана цен CEX, устойчивая потому, что она вообще не зависит от рыночных данных Hyperliquid. Оракульные цены обновляются валидаторами примерно раз в три секунды.

Марк-цена — это медиана следующих цен:

1. Оракульная цена плюс 150-секундное экспоненциальное скользящее среднее (EMA) разности между средней ценой (mid price) Hyperliquid и оракульной ценой
2. Медиана лучшего бида, лучшего аска и последней сделки на Hyperliquid
3. Медиана средних цен перпов Binance, OKX, Bybit, Gate IO, MEXC с весами 3, 2, 2, 1, 1 соответственно

Если существуют ровно два из трёх указанных выше входов, к входам медианы также добавляется 30-секундное EMA медианы лучшего бида, лучшего аска и последней сделки на Hyperliquid.

Марк-цена является несмещённой и устойчивой оценкой справедливой цены перпа и используется для маржирования, ликвидаций, срабатывания TP/SL и вычисления нереализованного PnL. Марк-цена обновляется всякий раз, когда валидаторы публикуют новые оракульные цены. Поэтому марк-цена и оракульная цена обновляются примерно раз в 3 секунды.

Формула обновления EMA определена следующим образом для значения обновления sample через длительность t с момента последнего обновления

ema = numerator / denominator

numerator -> numerator * exp(-t / 2.5 minutes) + sample * t

denominator -> denominator * exp(-t / 2.5 minutes) + t