마진 시스템

마진 계산은 주요 중앙화 파생상품 거래소와 유사한 공식을 따릅니다.

마진 모드

포지션을 개설할 때 마진 모드가 선택됩니다. 교차 마진이 기본값이며, 모든 다른 교차 마진 포지션과 담보를 공유하여 최대한의 자본 효율을 제공합니다. 분리 마진도 지원되며, 이는 자산의 담보를 해당 자산에 한정합니다. 해당 자산의 청산은 다른 분리 포지션이나 교차 포지션에 영향을 주지 않습니다. 마찬가지로, 교차 청산이나 다른 분리 청산은 원래의 분리 포지션에 영향을 주지 않습니다.

일부 자산은 엄격 분리(strict isolated)이며, 이는 마진을 제거할 수 없다는 추가 제약이 있는 분리 마진과 동일하게 작동합니다. 포지션이 청산되면서 마진은 비례적으로 제거됩니다.

HIP-3 마진 모드

사용자가 여러 DEX에 무기한 선물(펍) 포지션을 보유한 경우, 교차 마진은 사용자의 계정 추상화에 따라 다르게 작동합니다. 통합 계정과 포트폴리오 마진의 경우, 동일한 담보를 사용하는 DEX의 사용자 교차 마진 포지션은 모두 마진을 공유합니다. 표준 추상화의 경우, 교차 마진은 동일한 DEX 내의 자산에만 적용됩니다. 자세한 내용은 여기를 참조하세요.

HIP-3 DEX는 또한 "no cross" 마진 모드를 지원하며, 이는 마진 제거가 활성화된 분리 마진을 허용하지만 교차 마진은 허용하지 않습니다.

초기 마진과 레버리지

레버리지는 사용자가 1에서 최대 레버리지 사이의 임의의 정수로 설정할 수 있습니다. 최대 레버리지는 자산에 따라 다릅니다.

포지션을 개설하는 데 필요한 마진은 position_size * mark_price / leverage입니다. 초기 마진은 포지션에 사용되며, 교차 마진 포지션의 경우 출금할 수 없습니다. 분리 포지션은 포지션 개설 후 마진 추가 및 제거를 지원합니다. 교차 마진 포지션의 미실현 PnL은 자동으로 새 포지션의 초기 마진으로 사용할 수 있는 반면, 분리 포지션은 미실현 PnL을 기존 포지션의 추가 마진으로 적용합니다.\ \ 기존 포지션의 레버리지는 포지션을 청산하지 않고도 높일 수 있습니다. 레버리지는 포지션 개설 시에만 확인됩니다. 그 이후에는 청산을 피하기 위해 사용자가 레버리지 사용량을 모니터링할 책임이 있습니다. 음수 미실현 PnL을 가진 포지션에 대해 취할 수 있는 조치로는 포지션의 부분 또는 전체 청산, 마진 추가(분리 마진인 경우), USDC 입금(교차 마진인 경우)이 있습니다.

미실현 PNL과 이체 마진 요건

미실현 PnL은 분리 포지션 또는 교차 계정에서 출금할 수 있지만, 남은 마진이 모든 미결 포지션의 총 명목 포지션 가치의 최소 10%인 경우에만 가능합니다. 남은 마진은 초기 마진 요건도 충족해야 합니다. 즉, transfer_margin_required = max(initial_margin_required, 0.1 * total_position_value)입니다.

여기서 "이체"에는 거래 외에 포지션에서 마진을 제거하는 모든 액션이 포함됩니다. 예로는 출금, 스팟 지갑으로의 이체, 분리 마진 이체가 있습니다.

유지 마진과 청산

교차 포지션은 계정 값(미실현 PnL 포함)이 유지 마진 미만으로 떨어지면 청산됩니다. 유지 마진은 현재 최대 레버리지에서 초기 마진의 절반으로 설정되어 있습니다.

분리 포지션은 동일한 유지 마진 로직으로 청산되지만, 계산에 투입되는 값은 분리 마진과 분리 포지션의 명목 가치뿐입니다.