Hyperps

개요

Hyperps(Hyperliquid 전용 펍)는 일반 무기한 선물(펍) 계약처럼 거래되지만, 기초 스팟 또는 인덱스 오라클 가격이 필요하지 않습니다. 대신, 펀딩 비율이 기존의 스팟 가격 대신 이동 평균 하이퍼프 마크 가격을 기준으로 결정됩니다. 이 덕분에 하이퍼프 가격은 기존의 프리런치 선물과 달리 더 안정적이고 조작에 덜 취약합니다.

이 새로운 파생상품 설계는 하이퍼프의 전체 수명 동안 존재하는 기초 자산이나 인덱스를 요구하지 않으며, 최종적으로 정산 또는 전환 시점에 기초 자산이나 인덱스가 존재하기만 하면 됩니다.

하이퍼프를 거래할 때는 펀딩 비율을 반드시 고려해야 합니다. 한 방향으로 강한 가격 모멘텀이 있으면, 향후 8시간 동안 펀딩이 반대 방향 포지션을 크게 인센티브합니다. 언제나 그렇듯이, 거래 전에 계약을 반드시 이해하세요.

일반 펍으로의 전환

ABC를 추적하는 하이퍼프의 경우, ABC/USDT가 Binance, OKX 또는 Bybit 스팟 거래에 상장된 직후 ABC-USD는 일반 ABC-USD 펍으로 전환됩니다.

하이퍼프 메커니즘 세부 사항

하이퍼프는 외부 스팟/인덱스 오라클 가격이 지난 하루의 분 단위 마크 가격의 8시간 지수가중이동평균(EWMA)으로 대체된다는 점을 제외하고 일반 무기한 선물(펍) 계약과 동일하게 작동합니다.

정확히는, oracle_price(t) = min[sum_{i=0}^1439 [(t - i minutes < t_list ? initial_mark_price : mark_price(t - i minutes)) * exp(-i/480)] * (1 - exp(-1/480)) / (1 - exp(-3)), intial_mark_price * 4]

여기서 a ? b : c는 a가 참이면 b로, 그렇지 않으면 c로 평가됩니다.

샘플은 각 유닉스 분 이후의 첫 번째 블록에서 채집되지만, 사용되는 타임스탬프는 가장 가까운 정확한 분 단위 배수입니다. 마크 가격 샘플이 480개 미만인 경우, 초기 마크 가격이 패딩 값으로 사용됩니다.

펀딩 비율 프리미엄 샘플은 일반적인 클램프된 이자율과 프리미엄 공식의 1%로 계산됩니다. 자세한 내용은 Funding 문서를 참조하세요.

하이퍼프의 마크 가격은 일반적인 마크 가격 공식의 구성 요소로 CEX의 프리런치 펍 가격의 가중 중앙값을 반영합니다. 하이퍼프와 다른 거래소의 프리런치 펍 시장 간의 계약 사양이 종종 크게 다름에도 불구하고, 변동성 시기에 더 큰 마크 가격 안정성을 제공하기 위해 마크 가격 입력으로 포함됩니다.

하이퍼프의 마크 가격은 8시간 마크 가격 EMA의 3배로 상한이 설정됩니다. 외부 프리런치 펍이 상장된 하이퍼프의 마크 가격은 외부 펍 가격의 중앙값(마크 가격의 세 번째 구성 요소)의 1.5배로 상한이 설정됩니다. 오라클 가격 또한 조작에 대한 추가적 방어 수단으로 1개월 평균 마크 가격의 최대 4배로 제한됩니다.