HIP-2: Hyperliquidity

동기

HIP-1은 퍼미션리스 토큰 표준으로 충분하지만, 실제로는 유동성 부트스트래핑이 결정적으로 중요한 경우가 많습니다. Hyperliquid의 핵심 설계 원칙 중 하나는 유동성이 민주화되어야 한다는 것입니다. 펍 거래의 경우, HLP가 CEX 펍과 스팟 가격을 기반으로 깊고 조밀한 유동성을 호가할 수 있지만, 가격 발견 초기 단계에 있는 HIP-1 토큰에는 새로운 모델이 필요합니다.

Hyperliquidity은 Uniswap에서 영감을 받았으며, 최종 사용자로부터 정교한 오더북 유동성을 지원하기 위해 네이티브 온체인 오더북과 상호 운용됩니다. HIP-2는 Hyperliquid의 블록 전환 로직의 일부인 완전히 탈중앙화된 온체인 전략입니다. 기존의 자동화된 오더북 전략과 달리 운영자(operator)가 없습니다. 전략 로직은 오더북 자체를 운영하는 것과 동일한 합의에 의해 보호됩니다. Hyperliquidity은 현재 USDC와의 스팟 페어에서만 사용 가능하다는 점에 유의하세요.

Hyperliquidity은 다음으로 파라미터화됩니다

spot: HIP-1 배포가 반환하는 USDC 호가의 스팟 오더북 자산
startPx: 범위의 초기 가격
nOrders: 범위 내 주문 수
orderSz: 범위 내 전체 주문 하나의 크기
nSeededLevels: 매도(ask)가 아닌 매수(bid)로 시작하는 레벨 수. nSeededLevels를 증가시켜 추가되는 각 매수 레벨에 대해 배포자는 px * sz 상당의 USDC로 Hyperliquidity에 자금을 공급해야 합니다. 고정된 nOrders에서 시드 레벨을 증가시키면 Hyperliquidity의 제네시스 공급량이 감소하여 총 공급량이 감소합니다.

각 Hyperliquidity 전략은 재귀적으로 정의된 가격 범위를 갖습니다: px_0 = startPx, px_i = round(px_{i-1} * 1.003). 전략은 이전 업데이트 블록 이후 최소 3초의 블록 시간이 경과한 모든 블록에서 업데이트됩니다. 각 업데이트 후:

전략은 nFull = floor(balance / orderSz)개의 전체 매도 주문과, 부분 주문이 0이 아닌 경우 balance % orderSz 크기의 부분 매도 주문을 목표로 합니다. ALO 주문이 거부되지 않는 한, 이 주문들은 보장됩니다.
체결된 각 트랜치는 가용 잔액이 있는 쪽에 orderSz 크기의 주문으로 수정되며, (1)의 단일 부분 주문이 존재하는 경우는 예외입니다.

결과 전략은 3초마다 0.3% 스프레드를 보장합니다. 범용 체인의 스마트 컨트랙트 기반 풀과 마찬가지로, Hyperliquidity은 사용자 트랜잭션 형태의 유지 보수가 필요하지 않습니다. 핵심 개선 사항 중 하나는 Hyperliquidity이 범용 오더북에 참여한다는 것입니다. 활동적인 유동성 공급자는 언제든지 Hyperliquidity과 함께 유동성 공급에 참여할 수 있어, 시장이 증가하는 유동성 수요에 적응할 수 있습니다.