HIP-2: Hyperliquidity

動機

雖然 HIP-1 作爲無需許可的代幣標準已經足夠，但在實踐中，啓動流動性往往至關重要。Hyperliquid 的核心設計原則之一是流動性應當大衆化。對於永續合約交易，HLP 可以基於 CEX 永續合約和現貨價格提供深度和點差俱佳的流動性，但對於尚處於早期價格發現階段的 HIP-1 代幣，需要一種新的模式。

Hyperliquidity 的靈感來自 Uniswap，同時與原生鏈上訂單簿互操作，以支持來自終端用戶的複雜訂單簿流動性。HIP-2 是一個完全去中心化的鏈上策略，是 Hyperliquid 區塊轉換邏輯的一部分。與傳統的自動化訂單簿策略不同，它沒有運營者。策略邏輯由運作訂單簿本身的同一共識保護。注意，Hyperliquidity 目前僅在對 USDC 的現貨交易對上可用。

Hyperliquidity 的參數爲：

1. spot：由一次 HIP-1 部署返回的、以 USDC 爲計價資產的現貨訂單簿資產
2. startPx：價格區間的初始價格
3. nOrders：區間內的訂單數量
4. orderSz：區間內一筆完整訂單的規模
5. nSeededLevels：初始以買單而非賣單開始的檔位數量。注意，每通過增加 nSeededLevels 添加一個買方檔位，部署者需要爲 Hyperliquidity 提供 px * sz 價值的 USDC。在 nOrders 固定的情況下，增加種子檔位會減少總供應量，因爲這會減少 Hyperliquidity 的創世供應。

每個 Hyperliquidity 策略有一個遞歸定義的價格區間：px_0 = startPx，px_i = round(px_{i-1} * 1.003)。該策略在每個區塊上更新，前提是距上一個更新區塊至少間隔 3 秒。每次更新後：

1. 策略以 nFull = floor(balance / orderSz) 筆完整賣單爲目標，且若 balance % orderSz 的部分訂單非零，則外加一筆部分賣單。只要 ALO 訂單未被拒絕，這些訂單都會得到保證。
2. 每個被完全成交的層級會被修改爲在有空餘餘額一側、規模爲 orderSz 的訂單，但如果存在 (1) 中的那筆部分訂單，則它除外。

由此產生的策略保證每 3 秒出現 0.3% 的點差。與通用鏈上基於智能合約的流動性池一樣，Hyperliquidity 無需以用戶交易的形式進行維護。一項關鍵改進是 Hyperliquidity 參與的是一個通用訂單簿。活躍的流動性提供者可以隨時與 Hyperliquidity 一起參與流動性供給，使市場能夠適應不斷增長的流動性需求。